中美贸易战终亮剑！11月25日，今日凌晨的五大消息已正式来袭！

深夜的国际经贸圈，仿佛都能听到天平重新校准的细微声响。原本绷紧到极致的弦，似乎悄悄松动了几分。美国财长斯科特·贝森特近期向媒体透露，期望在感恩节前与中国达成稀土交易，这番表态像是一块投入湖面的石子，激起的涟漪正在扩散。而就在不久前，特朗普政府曾威胁对中国商品加征100%关税的紧张氛围，与当前寻求对话的姿态形成了耐人寻味的对比。

稀土，这场博弈中的“王牌”，其动向始终牵动全局。中国商务部在11月7日发布公告，决定暂停实施涉及五种中重稀土元素、稀土设备和原辅料等的出口管制措施，有效期至2026年11月27日。这一举措被广泛解读为对美方政策的回应，因为按照中美在吉隆坡达成的经贸磋商结果，美方也已宣布暂缓执行其9月29日出台的“实体清单”出口管制中备受争议的“股权穿透规则”。现代军事装备、消费电子、新能源汽车都离不开这些关键矿物，中国在全球稀土市场的主导地位使得每一次政策调整都具有战略意义。这种“你退我让”的互动，为持续数月的艰苦谈判带来了转机。

半导体关税的戏剧性变化更是让人瞠目。👀八月时还雷声大作，特朗普政府曾誓言对进口半导体征收约100%的关税。然而到了十一月，情况却发生逆转。据路透社报道，特朗普的助手们现在对芯片关税采取更为谨慎的态度，他们试图避免因这一措施引发与中国的又一轮贸易摩擦。这一转变的背后是美国国会预算评估显示的残酷现实：现有及新增关税对减少财政赤字的效果比预期少了1万亿美元。更关键的是，美国大众消费领域所需的存储芯片等产品，中国产量占据全球主导地位，加税最终只会导致美国电子产品涨价，加剧国内通胀压力。这不就是搬起石头砸自己的脚吗？

航运领域的“双向松绑”可能是最直观的缓和信号。自2025年11月10日13时起，中国停止征收针对美国船舶的“特殊港口费”，为期一年。这一决定是对美方暂停对华造船等行业301调查措施的直接回应。此前，为反制美方的不公措施，中国已制定了四年期阶梯式收费标准，从每净吨400元逐步提升至1120元。此次暂停，直接为约1200艘与美国相关的船舶减轻了负担，也让中资船企的新增订单预期提升了15%。这种精准的对称操作，被外界视为落实吉隆坡经贸磋商共识的关键一步。

然而，在释放善意的同时，中方并未放弃维护自身产业利益。自11月18日起，中国对原产于美国的进口正丙醇启动反倾销期终复审调查，调查期间继续维持254.4%-267.4%的高额反倾销税。这一举措源于国内产业的申请。鲁西化工、南京诺奥新材料等企业明确主张，若终止反倾销措施，美国产品的倾销可能再度发生，将损害国内产业利益。这被视为对美方此前“最后通牒”的理性回应，展现了中方“合作与斗争两手都硬”的策略。

在关键物资管控方面，中方展现出务实姿态。一方面新增4-AP、1-boc-4-AP等芬太尼前体化学品的出口管制，响应国际禁毒合作诉求，延续中国作为全球首个对芬太尼类物质整类列管国家的责任担当。另一方面，中方解除了镓、锗、锑等战略金属的出口禁令。这些金属是半导体、新能源等高端产业的关键原料，解禁为全球产业链供应链稳定注入强心剂，也彰显了中方的合作诚意。

微妙的是，地缘政治因素始终是经贸关系中的不确定变量。就在中方对美解禁稀土后，特朗普政府却批准了上任以来的首笔“对台军售”。而美国财长贝森特却不安地表示，如果中方在20天内不签署稀土协议，美国将会加税。这种赤裸裸的双重标准，恰恰暴露了美方策略的矛盾性。正如外交部所指出的，中方已督促美国履行其承诺，停止支持“台独”势力。如果美方连自己对华的承诺都不遵守，那么要求中方单方面履行协议，实在是不现实的。

贸易战对双方经济的伤害是促使这一转变的现实原因。彼得森研究所数据显示，加征关税的98%成本最终由美国企业和消费者承担。纽约联邦储备银行测算，特朗普的关税政策可能推高美国通胀约1个百分点。叠加美国国内持续的通胀压力、债务问题和政治两极分化，美国已无力支撑长期高强度的经贸对抗。而中国市场的吸引力也不容忽视。2024年中美贸易总额仍高达6883亿美元，中国市场占据美国芯片设备制造商40%的销售份额，全美约三分之二的电子产品依赖中国制造的成熟芯片。

面对贸易风暴，中国经济展现出惊人韧性。根据世界贸易组织数据，2025年上半年，中国货物出口占全球出口份额升至14.2%，创下历史同期新高。中银证券全球首席经济学家管涛在分析文章中指出，今年前10个月，中国对美出口拖累了中国整体出口增速2.6个百分点，但对东盟、非洲出口规模累计同比增速分别达14.3%、26.1%。“中国对美出口依赖度降低，出口份额已经从2018年末的20%附近降至10%左右，这显著缓解了本轮关税政策对中国出口的整体冲击。”

全球供应链正在经历大规模重组。数据显示，越南制造业投资额增长37%，墨西哥对美汽车出口激增28%。但这些新兴制造中心在零部件和技术上仍高度依赖中国。从墨西哥出口到美国的汽车中，高达60%的零部件仍然来自中国。这就像是水流改变了路径，但源头并未改变。

特斯拉近期向北美零部件供应商发出指令，要求在一到两年内全面替换中国产零部件，这一消息引发全球汽车产业链震荡。据分析，特斯拉目前北美工厂所用零部件中约来自中国，其中20%由中国直接出口，30%通过墨西哥工厂中转。“美国汽车制造商此举并非单纯商业决策，而是对特朗普政府可能回归的激进贸易政策提前布局。”2024年4月起，美国对中国汽车零部件加征25%关税，2025年中美“吉隆坡谈判”后，平均关税税率升至47.6%，部分零部件更高。关税成本最终由美国企业和消费者承担，倒逼车企重构供应链。

回过头看，这场贸易博弈已远远超越简单的关税数字游戏。半导体关税的推迟、稀土的博弈、双边贸易的暂时休兵，以及各自产业政策的持续角力，共同构成了一幅远比“战”或“和”更复杂的图景。美国政治内耗的加剧与中国制造业的韧性，共同构成了今日暂时的“休战”格局。但下一阶段的博弈，已向科技、金融、规则等更复杂领域延伸。

所有暂停期限都设定为一年，这既给企业吃了定心丸，又为后续谈判埋下伏笔。这种设计颇为精明，既为双方提供了缓冲期，又保留了未来根据实际情况调整的灵活性。就像是两个对手在激烈交锋后，默契地后退一步，重新评估局势，但手始终没有离开剑柄。

地球另一端的深圳，分析师们则连夜研读数据：中国对东盟、非洲出口增速分别达14.3%、26.1%，高级工业品出口份额创下53.3%的历史新高。贸易战没有赢家，但调整与适应已成为全球企业生存的必修课。当太平洋两岸的企业不再为关税变动焦虑，当供应链上的每个环节重拾稳定预期，这种确定性本身，就是对动荡世界的最好礼物。或许，前四轮磋商已证明中美完全能通过平等协商解决分歧——这种共识，比任何临时性协议都来得珍贵。